一天研究一个行业：中国酶制剂行业市场深度解读

原文标题：2022年中国酶制剂行业重点企业对比分析：蔚蓝生物VS溢多利「图」

一、行业重点企业基本情况对比

酶制剂，是指酶经过提纯、加工后的具有催化功能的生物制品。主要用于催化生产过程中的各种化学反应，具有催化效率高、高度专一性、作用条件温和、降低能耗、减少化学污染等特点。其应用领域遍布食品（面包烘烤业、面粉深加工、果品加工业等）、纺织、饲料、洗剂剂、造纸、皮革、医药以及能源开发、环境保护等方面。酶制剂来源于生物，一般地说较为安全，可按生产需要适量使用。

通过相关资料查询及数据比较，选取了酶制剂行业内的两家上市企业：青岛蔚蓝生物股份有限公司（以下简称“蔚蓝生物”）和广东溢多利生物科技股份有限公司（以下简称“溢多利”）来做关于酶制剂行业发展情况的对比分析。

酶制剂行业重点企业基本情况对比

资料来源：公司官网，华经产业研究院整理

二、行业重点企业发展历程对比

蔚蓝生物于2019年1月16日在上交所挂牌上市（股票代码：603739）；致力于为生物制造提供核心技术支持，为传统产业提供清洁节能技术，为食品安全提供绿色解决方案，全程服务农牧、食品、洗涤、纺织、健康、环保等多个产业。

溢多利于2014年1月28日在深交所创业板成功上市（股票代码：300381）；聚焦生物酶制剂、活性天然产物、动物营养与健康三大主业，形成了生物酶制剂、生物合成品、植物提取物、功能性饲料添加剂、宠物产品五大系列产品，是我国生物酶制剂行业龙头企业，亚洲最大的生物酶制剂制造企业。

酶制剂行业重点企业发展历程

资料来源：公司官网，华经产业研究院整理

三、行业重点企业经营情况对比

3.1企业总资产和净资产

对比而言，蔚蓝生物的企业总资产更为雄厚。蔚蓝生物2022年9月的总资产（25.4亿元）与上年同期相比增幅达14.4%；溢多利2022年9月总资产则是31.0亿元，同比变化率为-30.9%。

2017-2022年9月酶制剂行业重点企业总资产统计图

数据来源：公司年报，华经产业研究院整理

从2022年9月净资产规模来看，蔚蓝生物（16.3亿元）低于溢多利（27.3亿元），同比变化率分别是1.8%、-2.4%。

2022年9月酶制剂行业重点企业净资产及增速对比图

数据来源：公司年报，华经产业研究院整理

3.2营业收入和营业成本

2022年1-9月，蔚蓝生物总营业收入为8.3亿元，同比下降0.4%；溢多利的总营收（9.5亿元）较上年同期下降25.9%。此外，蔚蓝生物（7.8亿元）的2022年9月企业总营业成本低于溢多利（9.8亿元），同比增速分别为5.0%、-16.7%。

2017-2022年9月酶制剂行业重点企业营业收入与营业成本对比图

数据来源：公司年报，华经产业研究院整理

3.3企业净利润

2022年1-9月，蔚蓝生物归属母公司净利润（0.5亿元）低于溢多利（0.3亿元），二者之间相差0.2亿元。

2022年1-9月酶制剂行业重点企业归属母公司净利润统计图

数据来源：公司年报，华经产业研究院整理

3.4企业研发投入对比

2021年，两家企业的研发投入金额均较上年有所增加。其中，蔚蓝生物的研发投入金额为1.01亿元，较上年增加了0.21亿元；溢多利的研发投入金额为1.30亿元，同比增加了0.07亿元。从研发投入总额占营业收入比例来看，两家企业的研发投入占比均在5%；其中蔚蓝生物（8.77%）的2021年投入占比率高于溢多利（6.86%）。

截至2021年底，溢多利拥有1所国家认定企业技术中心、10所省级研发工程中心、1所院士工作站、1所博士后科研工作站。4项专有技术、11项核心技术、227项发明专利，5项新兽药产品证书。在酶制剂行业的蔚蓝生物已拥有新基因和微生物资源筛选技术、蛋白质表达系统改造技术、蛋白质工程技术、高通量筛选技术、发酵工艺及后处理技术、饲料营养价值体外评价技术、包衣微丸制备技术等核心技术，在行业内具备较高的研发水平和技术优势。

2020-2021年酶制剂行业重点企业研发投入金额统计图

数据来源：公司年报，华经产业研究院整理

四、重点企业酶制剂产品经营对比分析

4.1酶制剂营业收入

我国酶制剂行业目前处于成长期，随着生物燃料、环保产业、动物饲料、生物工业、制药领域等下游产业对酶的需求快速增长，行业增速保持稳定高速发展。酶制剂产业作为发酵产业中“绿色化、个性化、高端化”的代表产业，酶制剂产业正面临快速发展的大好时机。分企业来看，蔚蓝生物的2021年酶制剂行业营收4.3亿元，同比增幅达38.9%；溢多利则是营收6.5亿元，较上年增长16.2%。

2018-2021年酶制剂行业重点企业营业收入统计图

数据来源：公司年报，华经产业研究院整理

4.2酶制剂营业成本

2021年，蔚蓝生物的酶制剂营业成本为1.97亿元，同比增长36.14%。溢多利的酶制剂营业成本（3.92亿元）较上年增幅31.74%。

2018-2021年酶制剂行业重点企业营业成本对比图

数据来源：公司年报，华经产业研究院整理

4.3酶制剂毛利率

2019-2021年，蔚蓝生物的酶制剂毛利率呈小幅上涨，而溢多利的酶制剂毛利率呈大幅下降，二者之间的毛利率差距也在逐步拉大。2021年，蔚蓝生物酶制剂行业毛利率（54.3%）比溢多利的酶制剂行业毛利率（39.3%）高出了15.0个百分点。

2018-2021年酶制剂行业重点企业毛利率对比图

数据来源：公司年报，华经产业研究院整理原文标题：2022年中国酶制剂行业重点企业对比分析：蔚蓝生物VS溢多利「图」

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